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日志

 
 

国家外汇管理局首次公布中国国际投资头寸表  

2006-05-26 00:08:52|  分类: 投资知识及数 |  标签: |举报 |字号 订阅

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国家外汇管理局首次公布中国国际投资头寸表< xmlnamespace prefix ="o" ns ="urn:schemas-microsoft-com:office:office" />

国家外汇管理局25日首次公布中国国际投资头寸表,统计显示,2005年末我国对外金融资产12182亿美元,对外金融负债9307亿美元,对外金融净资产2875亿美元。

国家外汇管理局< xmlnamespace prefix ="st1" ns ="urn:schemas-microsoft-com:office:smarttags" />525日消息,25日发布了2005年末中国国际投资头寸表,这是我国首次公布国际投资头寸统计数据。统计显示,2005年末,我国对外金融资产12182亿美元,对外金融负债9307亿美元,对外金融净资产2875亿美元。在对外金融资产中,对外直接投资645亿美元,证券投资1167亿美元,其他投资2112亿美元,储备资产8257亿美元;在对外金融负债中,来华直接投资6102亿美元,证券投资766亿美元,其他投资2439亿美元。

国际投资头寸表(International Investment Position,简称IIP)是反映特定时点上一个国家或地区对世界其他国家或地区金融资产和负债存量的统计报表,它与反映交易流量的国际收支平衡表一起,构成该国家或地区完整的国际账户体系。国际投资头寸表的编制和公布,为全面了解和分析我国宏观经济运行状况、制定我国涉外经济政策提供了更加科学的依据。

 

以下是中国国际投资头寸表:
                                         
单位:亿美元 [1]
----------------------------------------------------------
项目                       2004年末 2005年末
----------------------------------------------------------
净头寸 [2]                   1203     2875
----------------------------------------------------------
A.
资产                       9254    12182
----------------------------------------------------------
  1.
对外直接投资              527      645
----------------------------------------------------------
  2.
证券投资                  920     1167
----------------------------------------------------------
    2.1
股本证券                 0        0
    2.2
债务证券               920     1167
----------------------------------------------------------
  3.
其他投资                 1621     2112
    3.1
贸易信贷               670      900
    3.2
贷款                   590      719
    3.3
货币和存款             323      429
    3.4
其他资产                38       64
----------------------------------------------------------
  4.
储备资产                 6186     8257
    4.1
货币黄金                41       42
    4.2
特别提款权              12       12
    4.3
在基金组织中的储备头寸  33       14
    4.4
外汇                  6099     8189
----------------------------------------------------------
B.
负债                       8051     9307
----------------------------------------------------------
  1.
来华直接投资             5370     6102
----------------------------------------------------------
  2.
证券投资                  566      766
    2.1
股本证券               433      636
    2.2
债务证券               133      130
----------------------------------------------------------
  3.
其他投资                 2115     2439
    3.1
贸易信贷               654      908
    3.2
贷款                   880      870
    3.3
货币和存款             379      402
    3.4
其他负债               202      260
----------------------------------------------------------
注:[1] 本表记数采用四舍五入原则。

 [2] 净头寸是指资产减负债,表示净资产,表示净负债。

 

国际投资头寸表编制原则与指标说明:

一、国际投资头寸表编制原则:根据国际货币基金组织出版的《国际收支手册》(第五版)所制定的标准,国际投资头寸表是反映特定时点上一个国家或地区对世界其他国家或地区金融资产和负债存量的统计报表。国际投资头寸的变动是由特定时期内交易、价格变化、汇率变化和其他调整引起的。国际投资头寸表在计价、记账单位和折算等核算原则上均与国际收支平衡表保持一致,并与国际收支平衡表共同构成一个国家或地区完整的国际账户体系。

中国国际投资头寸表是反映特定时点上我国(不含中国香港、澳门和台湾,下同)对世界其他国家或地区金融资产和负债存量的统计报表

 

二、国际投资头寸表主要指标解释:根据国际货币基金组织的标准,国际投资头寸表的项目按资产和负债设置。资产细分为对外直接投资、证券投资、其他投资和储备资产四部分;负债细分为来华直接投资、证券投资、其他投资三部分。净头寸是指对外资产减去对外负债。具体的项目含义如下:

 1.直接投资:以投资者寻求在本国以外运行企业获取有效发言权为目的的投资。分为对外直接投资和来华直接投资。其中,对外直接投资中包括我国境内非金融部门对外直接投资存量和境内银行在境外设立分支机构所拨付的资本金和营运资金存量以及从境内外母子公司间的贷款和其他应收及应付款的存量。来华直接投资包括我国非金融部门吸收来华直接投资存量(即历年我国非金融部门吸收来华直接投资累计数据扣减历年来华直接投资撤资、清算的累计数据)和金融部门吸收境外直接投资存量(包括外资金融部门设立分支机构、中资金融部门吸收外资入股和合资金融部门中外方投资存量),以及境内外母子公司间的贷款和其他应收及应付款的存量。

2.证券投资:包括股票、中长期债券和货币市场工具等形式的投资。证券投资资产是指我国居民持有的非居民发行的股票、债券、货币市场工具、衍生金融工具等有价证券。证券投资负债为非居民持有我国居民发行的股票和债券。2.1股本证券:包括以股票形式为主的证券。2.2债务证券:包括中长期债券和一年期(含一年)以下的短期债券;货币市场工具或可转让的债务工具,如短期国库券、商业票据、短期可转让大额存单等。

3.其他投资:指除直接投资、证券投资和储备资产之外的所有金融资产/负债,包括贸易信贷、贷款、货币和存款及其他资产/负债四类形式。其中长期指合同期为一年期以上的金融资产/负债,短期为一年期(含一年)以下的金融资产/负债。3.1贸易信贷:指我国与世界其他国家或地区间,伴随货物进出口产生的直接商业信用。资产表示我国出口商的出口应收款以及我国进口商支付的进口预付款;负债表示我国进口商的进口应付款,以及我国出口商预收的货款。3.2贷款:资产表示我国境内机构通过向境外提供贷款和拆放等形式而持有的对外资产;负债表示我国机构借入的各类贷款,如外国政府贷款、国际组织贷款、国外银行贷款和卖方信贷。3.3货币和存款:资产表示我国金融机构存放境外资金和库存外汇现金,负债表示我国金融机构吸收的海外私人存款、国外银行短期资金及向国外出口商和私人的借款等短期资金。3.4其他资产/负债:指除贸易信贷、贷款、货币和存款以外的其他投资,如非货币型国际组织认缴的股本金,其他应收和应付款等。

4.储备资产:指我国中央银行可随时动用和有效控制的对外资产,包括货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸和外汇。4.1货币黄金:指我国中央银行作为储备持有的黄金。4.2特别提款权:是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的,可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。4.3在基金组织的储备头寸:指我国在国际货币基金组织普通账户中可自由动用的资产。4.4外汇:指我国中央银行持有的可用作国际清偿的流动性资产和债权。

   
国际投资头寸的变动由特定时期内的国际收支交易、价格变化、汇率变化等引起。该表中对外金融资产和负债的差额就是净头寸,表明此国家或地区是对外净债权国还是净债务国。

   我国的国际投资头寸表根据国际货币基金组织《国际收支手册》(第五版)的标准编制并公布,记录的是特定时点上我国(不含中国香港、澳门和台湾,下同)对世界其他国家或地区的金融资产和负债存量状况。对外金融资产包括对外直接投资、证券投资、其他投资(主要是进口预付款、出口应收款、贷款、货币和存款等)和储备资产四部分;对外金融负债包括来华直接投资、证券投资和其他投资(主要是进口应付款、出口预收款、贷款、货币和存款等)三部分。

国际投资头寸表与国际收支平衡表(Balance of Payments,简称BOP)一起,构成一个国家或地区完整的国际账户体系。国际收支平衡表反映的是在特定时期内一个国家或地区与世界其他国家或地区发生的一切经济交易。国际投资头寸表反映的是特定时点上一个国家或地区对世界其他国家或地区的金融资产和负债存量状况。国际投资头寸表在计价、记账单位和折算等核算原则上均与国际收支平衡表一致。打个比方,国际收支平衡表相当于企业的财务状况变动表,反映的是交易流量情况;而国际投资头寸表相当于企业的资产负债表,反映的是资产负债存量状况。

编制和公布国际投资头寸表,可以为一个国家或地区衡量自身的涉外经济风险状况提供基础信息,对我国宏观经济分析和政策决策具有重要意义。首先,国际投资头寸表的编制和公布标志着我国对外部门统计信息的完整发布,有利于进一步完善包括国民账户、财政统计、货币金融统计和国际收支统计在内的四大宏观账户统计;其次,国际投资头寸表所反映的涉外经济状况是产业政策、贸易政策、经济发展协调性等各种经济因素共同作用的结果,可以为我国制定涉外经济发展政策和调整对外资产负债结构提供基础性信息;第三,掌握我国涉外经济存量及其结构,便于更加系统全面地反映我国涉外经济发展和风险状况。此外,随着我国对外开放的不断扩大和世界经济地位的日益提高,我国对外资产负债状况对于分析全球金融资本状况也愈加重要。

2005年,我国对外金融资产负债主要有以下特点:(一)我国对外金融资产负债均保持增长态势,资产增幅快于负债。2005年末,我国对外金融资产存量12182亿美元,同比增长32%;对外金融负债存量9307亿美元,同比增长16%。(二)我国国际投资头寸呈现对外净资产态势,且对外净资产大幅增加。2005年末,我国对外金融净资产2875亿美元,比上年末增长1倍多。(三)对外金融资产和负债的结构分布较为集中。我国对外金融资产中,储备资产占比68%,其增量占我国对外金融资产增量的71%;我国对外金融负债中,来华直接投资占比66%,其增量占我国对外金融负债增量的59%。

首先,我国的国际投资头寸状况反映了我国近三十年来改革开放和经济发展的成果,表明我国对外开放逐步扩大,与世界经济的联系日益紧密,经济实力不断增强。2004年,我国对外金融资产负债总规模1.73万亿美元,排在已公布数据国家的第14位;对外净资产1203亿美元,排在第6位。2005年,我国的对外金融资产负债总规模2.15万亿美元,增长24%;对外净资产2875亿美元,增长了1倍多,排名将会进一步上升。

其次,我国拥有较多的对外净资产,表明目前我国具备较强的国际清偿能力。我国的对外资产以外汇储备为主,流动性和可控性较强;负债以来华直接投资为主,稳定性较强。这种结构有利于防范金融风险,对我国的金融稳定具有积极作用。

再次,对外净资产或净负债并不代表金融实力的强弱。一个国家的金融实力更多取决于金融市场的发育程度、金融部门的国际竞争能力及其主权货币的国际化程度等多种因素。比如,美国目前是世界最大的金融债务国,但美国的金融实力在全球金融市场占有重要地位。

第四,从国际经验看,一个国家的对外金融资产负债存量状况也是会发生变化的,某个时点上可能是净资产国,但某个时点上也可能转为净负债国。例如:美国1988年是对外净资产国;1989年之后就成为对外净负债国。

第五,我国拥有较多的对外金融净资产也表明我们贯彻党中央国务院的战略方针政策,在进一步调整经济结构、转变经济增长方式、发展国内金融市场、提高对外开放水平等方面有较大的空间。

 

http://huangjintouzi.blog.163.com/  MSN:huangjintouzi@hotmail.com    021-28102616

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