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黄金投资分析

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日志

 
 

05/30金价区间振荡,密切关注美国加息前景  

2006-05-30 00:36:26|  分类: 黄金 |  标签: |举报 |字号 订阅

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05/30金价区间振荡,密切关注美国加息前景< xmlnamespace prefix ="o" ns ="urn:schemas-microsoft-com:office:office" />

由于担忧美联储6月可能继续升息,国际商品市场出现大幅震荡,加上部分资金撤离金市转投债市,上周国际黄金价格连续第二周下跌,上周K线最高上摸674.60美元/盎司,最低下探635.50美元/盎司,报收于651.60美元/盎司,比前一周五658.90美元/盎司大幅下挫7.30美元,周线跌幅1.11%,周K线图形呈现一根5周和10周均线间上下振荡的小阴线。白银上周K线最高上摸13.25美元/盎司,最低下探11.90美元/盎司,报收于12.68美元/盎司,比前一周五12.45美元大幅上涨23美分,周线涨幅1.85%,K线图形呈现一根围绕10周均线振荡的小阳线形态。上周五原油最高上模71.95美元/桶,最低下探70.86美元/,报收于71.32美元/,和前一交易日持平,日K线呈现一根在均线密集区振荡的十字线形态。周一适逢英国和美国放长假,市场交投气氛也不十分浓厚,金价呈现窄区波动。

今年美元正在下跌。全球股市大幅震荡。债券市场利率正在攀升。油价居高不下。黄金价格处于25年来的高点。房屋价格走软。贸易保护主义者的压力不断加剧。伊朗处于有核化的边缘。国会两院选举即将举行。美国联邦储备委员会新任主席遏止通货膨胀的决心正在受到考验。目前的威胁在于通货膨胀率的上升,这种迹象几乎无日不在。因此Fed和其他央行一直在提高利率,这已经导致了部分资产价格泡沫的破裂。但市场似乎有时认为贝南克将对通货膨胀更为担忧,从而上调利率以至于阻碍经济增长,有时认为他不会过于关注通货膨胀率,对加息将持迟疑态度,以至于近年来的价格稳定将同格林斯潘一道退出舞台。市场已开始感觉到1987年时的情形可能重演:在通货膨胀率存在上升风险和美元下跌的情况下,Fed官员似乎更担心经济增长减速的风险,而不是通货膨胀率上升的风险。

美元似乎进入了结构调整的第二个主要阶段。第一次从2002年初持续到2004年末,用实际指标衡量,贸易加权的美元指数下降了16%。美元的贬值主要是针对欧元,从< xmlnamespace prefix ="st1" ns ="urn:schemas-microsoft-com:office:smarttags" />2002131日的0.86 2004 12 31 日的1.36,欧元对美元升值了近60%。相比之下,美元对亚洲货币的调整幅度要小得多,日元对美元的汇率从2002年初到2005年初升值了32%。在2005年的大部分时间里,美元没有贬值而是升值——按贸易加权的实际指标衡量,升值了5%,扭转了此前34个月累计跌幅的三分之一。2005年美元逆势而行也许可以简单地归结为世界上主要国家中央银行步调的不一致。在2005年的8次货币政策会议上,美联储每次都采取了紧缩措施,相比之下,日本银行毫无动静,直到200512月,欧洲央行才开始出招。在美联储坚持加息步伐而其他各国央行集体无作为的情况下,利差——这一资本回报的代表性指标——推动美元由弱走强。利差的格局现在正在发生改变。美联储主席本·伯南克最近在联合经济委员会的听证会上发出明确的信号,表示美联储长时间的利率调整过程正接近尾声。与此同时,日本央行不断积极向上调整其对本国经济前景的评估。市场预期日本在67月份升息的可能性达到90%,这将意味着日本超过7年的零利率政策走向终结。欧洲央行行长特里谢也表达了政策风险忧虑的加深——6月份加息几无悬念,剩下的争论是25个基点够不够。美元的利差优势正在逐渐消失。这无疑将加速推动美元汇率的第二轮下跌。

    市场目前非常关注美国众多经济数据,包括周四的ISM制造业指数以及周五的非农就业报告。本周市场将重点关注美国非农就业数据,以及美国联邦储备理事会(FED)5月货币政策会议记录,以从中寻找美国未来利率前景的蛛丝马迹。周三FED将公布其510日的会议记录,这次会上FED宣布第16资升息,将利率上调至5%。而美国5月非农就业数据将于周五公布,预计增加17.5万人,4月新增13.8万。最近几周市场重新调整了他们对FED的看法,目前看来FED6月再度升息25个基点的可能性,要大于暂停升息,这种更为强硬的观点应在会议记录中有所体现。市场注意力将再次投向美国加息前景问题上。

    世界六大国将于61日在维也纳召开伊朗核问题会议世界六大国将于本周晚些时候在维也纳会晤,希望通过一揽子奖惩措施,以规劝伊朗放弃铀浓缩活动,外交官们29日表示。外交官表示,此次会议将于61日召开。

    另外纽约商业期货交易所(NYMEX)周四表示,将提高期铜合约的交易保证金,周五市场收盘后生效。对于清算及非清算会员,20065月至200612月的期铜合约保证金,将由7,500美元增至9,000美元;客户保证金则由10,125美元上调至12,150美元。对于清算及非清算会员,其它各月合约的保证金将由6,000美元增至7,500美元;客户保证金则由8,100美元上调至10,125美元。周一NYMEX休市。保证金的上调将会直接影响铜的走势,间接影响到贵金属市场,也需要重点关注。

对通货膨胀的担忧刺激了投资者对黄金的需求在近两年来增加,20042005年金价分别上升5.5%3.8%,尤其在今年512日金价上升至26年最高。而由于价格上升也削弱了投资商和珠宝商的需求,预计珠宝商的黄金消费今年将可能下降15%,也是3年来的首次下降,而珠宝商是黄金市场上最大的买家。金价已经由26年来的最高价730.40美元/盎司下降了11%。价格的下降已经迫使一些期待金价继续攀升的投机者开始撤离,预计在6金价降至600美元/盎司前,投机者可能不会停止卖出黄金。美国商品期货交易委员会的数据也显示,截至523日的两周内,对冲基金经纪人和一些其它大的投机者在纽约黄金期货市场净多头头寸下降了17%。但我们也应该注意到,从去年8月底以来金价几乎已经脱离了黄金供需关系以及美元汇率的影响。关于地缘政治危机方面的一点风吹草动都会引起价格上涨。金价大幅回落之后重新激发逢低买盘的兴趣,上周金价最终站稳在650美元关口的上方。另外步入6月投资者接下来还应关注美国夏季飓风期的天气变化。去年夏季,正是因为卡特里娜飓风袭击美国墨西哥湾产油区,导致国际油价一度刷新历史高点;也拉开了05年金价一路飚升的序幕。

今日(0530)操盘指导:

黄金于642664之间震荡发展,白银于12.40-13.30之间震荡发展。

目前市场呈现多派基金多空博奕的迹象,金价银价将会波幅扩大,速度加快,请投资者需严守止损点。欲知更及时更详细和更具操作性的指导建议,请和资深投资顾问联系 http://huangjintouzi.blog.163.com/  MSN:huangjintouzi@hotmail.com    021-28102616

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