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黄金投资分析

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日志

 
 

07/21金价持续下滑,美货币政策成市场悬念  

2006-07-21 11:23:47|  分类: 黄金 |  标签: |举报 |字号 订阅

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07/21金价持续下滑,美货币政策成市场悬念< xmlnamespace prefix ="o" ns ="urn:schemas-microsoft-com:office:office" />

周四金价继续受投机性沽空盘打压,振荡下行,周四盘中最高上摸644.90美元/盎司,最低下探628美元/盎司,报收629.10美元/盎司,较前个交易日大幅下挫15.80美元,日跌幅2.45%,日K线呈一根吞噬前一根中阳线的中阴线形态。周四白银盘中最高上摸11.32美元/盎司,最低下探10.88美元/盎司,报收11.04美元/盎司,比前个交易日大幅下跌17美分,日跌幅1.51%,日K线也呈一根振荡下行的小阴线形态。周四美元指数最高上模86.50,最低下探86.12,报收于86.27,比前一交易日小幅下跌22点,日跌幅0.25%,K线呈现一根持续下滑的小阴线形态。

     周四原油盘中最高上模73.50美元/,最低下探72.05美元/,报收于73.08美元/,比前一交易日小幅上涨42美分,日涨幅0.57%,K线呈现一根均线密集区振荡的十字线形态。19日油价因汽油库存意外增加曾遭遇抛盘打压。20日油价的部分涨幅源于美国路易斯安那州炼油厂问题,交易者预期市场将呈现大量波动态势,同时关注是否有以黎冲突升级的消息。如果20日不出现地缘政治方面的新消息,市场将因19日利空的汽油数据而进一步下调。多数投资者更为关注看跌消息。如果油价下挫,将引发场内恐慌情绪,导致更大规模的抛盘出现。因油价自14日触及记录高位78.40美元/桶之后,回落至当月低点。交易者预计市场将关注更多来自中东地区局势的消息。目前既无迹象表明以色列或其反对者有意结束战斗,也没有消息暗示周边产油国将会卷入此次冲突或影响伊朗石油出口。因此预计油价将呈大幅震荡走势。

多数美联储(Fed)官员的加息立场似乎正在逐渐松动,至少从措辞上看是这样。在628-29日的会议上称,未来可能需要的加息力度与时机将取决于通胀和经济增长两方面的变化,而这些变化将在今后公布的数据中得到反映。Fed主席伯南克19日在向参议院银行委员会阐述其对货币政策的看法时重申了这一看法。19日,即在为期两天的在国会发表陈述的第一天,伯南克告诉参议员,他预期经济增长将放缓。他表示,虽然通胀的水平及风险上升,但正在放缓的经济应该能控制住通胀压力。至于这对利率政策而言意味着什么,伯南克称,Fed必须具有前瞻性,对今后将公布的数据保持敏感。伯南克讲话的措辞听起来似曾相识,但仍令市场中的一些人士措不及防,因为市场此前一直预期,在人们公认通胀压力抬头的形势下,伯南克的态度会更为强硬。投资者对伯南克讲话作出的反应是下调了对Fed 8月份加息的概率预期。但华尔街各大银行的经济学家却反其道而行。多数交易商一段时间以来一直预期Fed将在9月份会议上最后一次加息,将利率从5.25%上调至5.50%,而现在,多数一级交易商则估计8月就是Fed最后一次加息的月份,之后利率将保持不变到07年。只有少数人依旧认为Fed会进一步将提高利率上调至5.50%以上,主要是为了抵御通胀威胁。伯南克的讲话对利率前景缺乏清晰的指引是有意而为的。他想为Fed在< xmlnamespace prefix ="st1" ns ="urn:schemas-microsoft-com:office:smarttags" />88日会议上的决策留下余地,在决定是否需要再次加息前对尽可能多的数据加以分析。另一方面,伯南克对利率前景的含糊表达也反映出作出加息的决定变得有多么艰难。人们对Fed在本轮加息周期的现阶段过度加息的担忧已真真切切地得到体现,且还有多种不同力量的综合作用。目前的利率政策正处在一个可被描述为对经济增长为中性或稍具抑制作用的范围内。事实是,从多个指标来看,经济增长动能总体在放缓,表明看来,这似乎说明应当保持利率的稳定。但通胀压力继续增大,从理论上而言,这需要进一步收紧货币政策。

伯南克称,为了实现价格的稳定,Fed不想过度采取紧缩措施。但他同时警告称,央行官员们防止价格压力抬头的任务依旧紧迫。若抵御价格压力不力,Fed可能就会面临这样一种局面,即不得不在今后采取力度比最初的需要更大的措施来抑制价格压力。但Fed046月以来已连续17次加息。然而,其中有相当一部分加息措施的效应尚未在经济表现中得到充分体现。因此,如果经济增长已经在放缓,且通胀水平基本上被认为反映出了经济的真实状况,那么现阶段通过推高利率来解决近期一系列通胀数据令人不快的问题可能会导致经济增长进一步大幅放缓,而这并非是决策者们所希望看到的。如果Fed以往的利率紧缩周期可作为参考的话,那么经济衰退可能是加息过度带来的切实威胁之一。

堪萨斯联邦准备银行行长霍恩19日在奥马哈发表讲话时指出,货币政策的作用具有长期和可变的滞后性。他表示,不仅要考虑目前正在采取的行动,而且要通过评估过去的紧缩措施来考虑还要在多大程度上采取进一步的措施。霍恩也未就Fed下一步的行动提供太多指引。在伯南克和霍恩之前,其他央行官员也发表了担心加息过度的言论,他们中有Fed副主席科恩,达拉斯邦银行行长费舍尔和旧金山联邦准备银行行长耶伦。正是这种复杂的形势令决策者们难以决定下一步该如何行事。伯南克表示,估测过去的加息措施有多少已被经济所消化是在大量的定量分析和大范围的统计和历史数据基础上作出的判断。

伊朗首席核谈代表拉里贾尼周四表示,伊朗承诺在下个月对六国提出的旨在解决该国核问题的一揽子方案给出正式的回应。他称:“六国一揽子方案需要时间来加以研究。我们已经决定在822日公布我们的观点。”因伊朗迟迟没有给出答复,美、俄、中、英、法、德六国712日下午在巴黎外长级会议决定将伊朗核问题重新提交联合国安理会。法国外长杜斯特·布拉齐在会后宣读的一份声明说,伊朗对于六国外长6月初提出的暂停浓缩铀活动一揽子新建议“没有表现出任何准备认真讨论的迹象”,“我们别无选择,只好决定重新回到联合国安理会,启动两个月前已经暂停的有关程序”。

目前市场对以色列黎巴嫩之间冲突的紧张情绪有所缓解,而目前并未有新的信息使得市场陷入恐慌中。美元疲弱的前景,使得市场不敢过分看空。黄金目前交投的空间相当广阔,从5月份的高点730.50美元至6月份的低点542.45美元。投资者密切关注美元走势及中东局势发展状况。在投机性卖盘的沽压下,金价可能继续下探,而跌破640美元支撑位后,金价短期的走势再次转弱,因此未来几日金价还将可能向下试探620美元区域的支撑。但连续的大跌也让市场杀跌动能得以大量释放。短线可能需要进一步在30日和60日均线之间盘整。从操作策略上来看,短线逢高沽空;中长线投资者,逢低逐步匀速吸纳建多仓。上方压力640美元,下方620美元及610美元为新的支撑带。

今日(0721)操盘指导:

黄金于609636之间振荡发展,白银于10.40-11.40之间振荡发展。

目前市场呈现多派基金多空博奕的迹象,金价银价将会波幅扩大,速度加快,请投资者需严守止损点。欲知更及时更详细和更具操作性的指导建议,请和资深投资顾问联系http://www7.blog.163.com/-PnTq.html http://huangjintouzi.blog.163.com/  MSN:huangjintouzi@hotmail.com QQ:365689510    021-28102616

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